Форвардний контракт

Форвардний контракт - це вид договору між двома сторонами про поставку предмета контракту (Базисного активу) в певний час у майбутньому, за заздалегідь обумовленою ціною. Такий документ укладаються на купівлю (продаж) певної кількості матеріального або фінансового активу.

Кожна зі сторін покладає на себе виконання застерігаються в письмовій формі зобов'язань: одна - зробити поставку, інша - прийняти її. Спочатку обмовляється ціна виконання угоди, що влаштовує всі сторони. Називається вона ціною поставки і є незмінною протягом терміну дії контракту.

Особа, що бере на себе зобов'язання поставки активів, відкриває коротку позицію (тобто продає контракт). Друга сторона угоди, що набуває актив, в свою чергу відкриває довгу позицію (тобто купує контракт). Оформлення угоди не вимагає від контрагентів ніяких витрат, крім комісійних при укладанні її за допомогою посередників.

Форвардний контракт підписується з метою здійснення реальної купівлі (продажу) різного роду активів і страхування покупця (так само як і постачальника) від можливої зміни ціни в несприятливу для будь-якого учасника сторону. Подібний контракт передбачає обов'язкове виконання. У ряді випадків, однак, є ризики, наприклад, при банкрутстві одного з учасників. Тому для того, щоб убезпечити себе, перед укладенням такого роду угоди необхідно з'ясувати репутацію і упевнитися в платоспроможності майбутнього контрагента.

Іноді форвардний контракт укладають з метою отримання прибутку за рахунок різниці курсової вартості активів. Це робиться у випадку очікуванні зростання або зниження цін базисного товару.

Такий контракт є індивідуальним, тому, як правило, на вторинному ринку не використовується. Винятком є форвардний валютний ринок.

В якості результату укладення контракту розглядається реальна поставка товару. Предмет форвардної угоди - товар, наявний. Виконується такий контракт суворо протягом того терміну, який встановлений договором.

Форвард є відмінним засобом страхування прибутку. Укладається угода фіксує існуючі на момент підписання документів умови: ціну, термін виконання, кількість товару і т.д. Подібне страхування сторін від зміни початкових умов угоди називається хеджуванням.

Як правило, вартість товару за такими угодами не збігається з цінами за касовими операціями. Вона являє собою середнє біржове значення ціни певного товару. Форвардна вартість визначається учасниками угоди, виходячи з даних оцінки всіх факторів і перспектив, які впливають на стан ринку.

Особливості фінансового ринку призвели до того, що форвардний контракт почали розділяти на розрахункові операції (безпоставкових) і поставні угоди. Останні припускають здійснення поставок і взаєморозрахунок за допомогою перерахування різниці, що утворилася в ціні даного товару, або суми, попередньо обумовленої за контрактом.

За форвардним контрактом передбачається виплата дивідендів по акціях або обмовляється їх невиплата. При їх виплаті протягом терміну угоди її ціна коригується на величину перерахованих дивідендів, виходячи з того що згодом (після придбання контракту) інвестор перестане їх отримувати.

Таким чином, форвард - це терміновий контракт, тверда угода, яка обов'язкова для виконання. Даний контракт не можна назвати стандартним. Оскільки вторинний ринок дуже вузький, знайти третю особу, чиї інтереси повністю б відповідали умовам контракту, дуже складно. Тому угода укладається в рамках потреб лише двох сторін. Ліквідувати позицію за контрактом сторона може лише за згодою контрагента.