Що таке ф'ючерсний контракт
У торгівлі на біржі бере участь велика кількість різних фінансових інструментів. Одним з них, до того ж дуже популярним, є ф'ючерсний контракт. Що це таке і в чому його особливості - про це якраз і піде мова в нашій статті.
Сутність і поняття
«Future» - у перекладі з англійської означає "майбутнє" або "майбутній". Ф'ючерсний контракт (іноді його просто називають ф'ючерсом) являє собою угоду продати або придбати певний в цьому договорі товар в конкретний день і за заздалегідь узгодженою ціною. У ролі такого товару можуть виступати акції, валюта або просто який-небудь продукт. Ф'ючерсний контракт як вид з'явився тому, що і виробники, і покупці хотіли підстрахуватися від невигідного для них зростання або падіння вартості в секторі металів, енергетики або зерновому бізнесі. Пізніше, в міру свого розвитку цей тип угоди став поширюватися і на інші види торгових інструментів. Зокрема, його стали укладати на індекси акцій, процентні ставки, валюти і т.д. В даний час діють найбільші світові ф'ючерсні біржі, де якраз і відбувається левова частка торгів даним інструментом. Найвідомішими з цих майданчиків є Чиказька торгова палата, NYMEX (Нью-Йорк), LIFFE (Лондон), FORTS (секція РТС).
Чим ф'ючерсний контракт відрізняється від форвардного
Купити товар в майбутньому за договірною раніше вартості можна за допомогою ще одного інструменту. Це форвардний контракт. Він також досить популярний, і його нерідко використовують для хеджування ризиків. Часто початківці інвестори плутають форвардні і ф'ючерсні контракти, і тому вкажемо їх основні відмінності:
- Ф'ючерс звертається тільки на організованій біржі.
- Форварди обов'язкові до виконання і зазвичай укладаються з метою реальної поставки товару.
- Ф'ючерси мають велику ліквідність і можуть ліквідуватися за допомогою укладення зворотної (протилежної) угоди.
Лонгі та шорти
Коли мова йде про покупку контракту, це означає укладення довгою угоди або лонга. У цьому випадку покупець бере на себе зобов'язання прийняти від біржі певний первинний актив і при настанні строку виконання договору сплатити біржі зазначену в ньому суму. Шорт - це зворотна операція. Коли ф'ючерсний контракт «продається», постачальник зобов'язується продати (поставити) біржі певний актив, коли прийде термін виконання договору, за що біржа перерахує йому відповідну суму грошей згідно ціною, вказаною в даному контракті. І в тому і в іншому випадку за виконання зобов'язань турбуватися не варто - за цим стежить розрахунково-клірингова палата. Таким чином, інвестору зовсім необов'язково перевіряти фінансове становище контрагента.
Основні умови
Для того щоб укласти ф'ючерсний контракт, потрібно обов'язково внести на брокерський рахунок компанії певний заставу. Ця сума називається первісною маржею, а рахунок, на який вона вноситься, відомий як маржевой рахунок. Її мінімальний розмір встановлює розрахункова палата, керуюся накопиченої статистикою і враховуючи при цьому максимальні денні відхилення вартості активу. Брокерська компанія також може вимагати від інвестора внесення маржі в більшій сумі. Крім цього, у клієнта обов'язково повинен бути ф'ючерсний рахунок, на якому повинно знаходитися не менше 65% початкового застави. Якщо ця умова не буде виконана, брокер повідомить інвестора про необхідність внесення додаткових коштів для досягнення рівня первісної (Варіаційної) маржі. Також якщо дана вимога буде упущено, брокер вправі ліквідувати такий ф'ючерсний контракт за допомогою протилежної операції за рахунок клієнта. Щодня після закінчення торгової сесії розрахункова палата робить перерахунок всіх відкритих позицій: сума виграшу зараховується на рахунок щасливих інвесторів з рахунку тих, хто програв. Також проводиться корекція позицій сторін або обмежується їх загальну кількість.