Опціон пут - новий спосіб заробити

Люди, що володіють вільними коштами, прагнуть до того, щоб їх вигідно вкласти. У цьому відношенні західні фінансові ринки набагато випередили вітчизняні, т.к. в нашій країні більше 70 років цікаві інструменти отримання прибутку, просто кажучи, були відсутні. Європейські, американські, азійські ринки до 70-80 рр. 20 століття вже кілька вичерпали різноманітність гри в сегменті цінних паперів, що призвело до появи деривативів - похідних.

опціон пут

Сьогодні похідні цінні папери, в число яких входять опціони пут і колл, визначаються як цінні папери на ціну чого-небудь (товарів, цінних паперів, індексів, відсоток ставок та ін.). Або ж як бездокументарні права, які з'являються у держателя у зв'язку із зміною ціни того чи іншого активу, що лежить в основі деривативу.

Ці інструменти в кінці 90-х років 20 століття настільки «роздули» фондові ринки в різних країнах, що це спричинило за собою економічні потрясіння, біржові крахи і нестабільність банківської системи 1997 на азіатському фінансовому ринку.

Розглянемо детальніше, що являє собою опціон пут і колл. У загальному випадку опціоном визнається договір, який дає право (яка не є обов'язковим) в певний час купити або продати той актив, який лежить в основі договору. За придбання такого права потрібно сплатити премію (i), яка становить невелику частину від загальної вартості. Ціна майбутньої купівлі (продажу) (p) встановлюється у договорі і зміні не підлягає.

опціон пут і колл

Контакти такого типу поділяються на опціон пут і колл (від англійського "put" і "call"). Перший опціон дає право продати актив, а другий - купити. Якщо ціна активу, що склалася на момент виконання договору, не влаштовує утримувачі, то договір не виконується, тому що, підкреслюємо, опціон підтверджує тільки право, а не обов'язок. Завдяки таким інструментам інвестори можуть витягувати вигоди з зміни цін товарів, акцій та ін., Не володіючи їм фактично, саме тому деривативи отримали таке велике поширення.

Опціон пут (колл) може бути американським (виконується в будь-який момент до кінця строку дії договору) або європейським (виконується тільки в дату виконання договору). Від іншого похідного інструменту - ф'ючерсу - опціон відрізняється тим, що в разі виконання договору актив, що лежить в основі, обов'язково поставляється.

Потенційний прибуток тих, хто купує опціон пут, розраховується як ціна, зазначена в договорі (p), за вирахуванням ціни активу на ринку в день виконання (h) та премії (i). Позитивний результат угоди можливий, якщо тільки h < p. При обратном соотношении (p

Наприклад, ви купуєте опціон пут на акції з ціною виконання 60 руб. через 3 місяці. Плюс платите премію, припустимо, 5 рублів. Передбачається, що ціни на той час знизяться до 50 рублів. У момент виконання договору ви купуєте акції за цією ціною, продаєте їх за опціоном і отримуєте прибуток = 70 - 60 - 5 = 5 рублів з акції.

Підводячи підсумки, можна сказати, що опціон дійсно є інструментом, що дозволяє отримати прибуток при мінімальних втратах у вигляді премії.