Ямайська валютна система

У світі сьогодні функціонує Ямайська валютна система, угоди по якій були підписані на Ямайці в місті Кінгстон на початку 1976 року. Її введення остаточно скасував принцип золотого стандарту і узаконило вільний флоатинг (плавання) курсів валют. При цьому механізм міждержавного та національного впливу на формування валютних курсів був істотно модифікований. Ця система не базується на валютних системах окремо взятих країн (включаючи США) - в її основі лежать законодавчо закріплені міждержавні принципи.

Прийняття нової системи валютних курсів має свою передісторію. В кінці п'ятдесятих і початку шістдесятих років XX століття для США настав період, коли все частіше їх платіжний баланс виявлявся негативним, збільшувалася кількість доларів за рубежами країни, а золоті запаси стали виснажуватися. США, згідно Бреттон-Вудської угоди, були змушені задовольняти зростаючий попит на золото Центробанків інших країн. І, якщо врахувати, що золото Сполучені Штати змушені були продавати за фіксовану ціну по 35 $ за унцію, то зрозуміло, що це поступово привело до підриву золотого запасу.

Скасування золотого стандарту, ініціатором якого в 1971 став Річард Ніксон, і установка можливих меж коливання вартості (номінальної) валют по відношенню до долара в межах 2,25%, призвели до значної нестабільності валютних ринків. Бреттон-Вудський систему не змогло зберегти і збільшення цього інтервалу до 4,5%, і в 1972 році, навесні, США оголосили про 10-відсоткову девальвацію долара.

Японія на початку 1973 оголосила про плаваючий курс своєї національної валюти, а десь через місяць це зробив і ЄС. Таким чином, «плаваючий» режим валютних курсів з цього моменту неофіційно став переважним, завдяки чому збільшилася волатильність світових валют.

Ямайська валютна система поставила початок законному вільному коливанню курсів валют. Починаючи з 1978 року, в силу вступив оновлений статут МВФ, який дає можливість країнами-членам гнучко маневрувати, зокрема:

• члени фонду звільнені від встановлення валютних паритетів і вправі використовувати «плаваючий» режим курсів валют-
• ринкові курси між валютами з встановленим паритетом можуть коливатися в інтервалі 4,5% від нього-
• країни, які вважали за краще зафіксувати паритет для власної валюти, можуть при бажанні перейти до «плаваючого» валютного режиму.

Таким чином, Ямайська валютна система надала членам МВФ можливість вибору:

• встановити валютний «плаваючий» курс-
• мати або підтримувати фіксовану розрахункову одиницю МВФ в SDR (зі спеціальними правами запозичення), введеного замість «золотого стандарту», або інших можливих розрахункових едініцах-
• встановити тверді співвідношення своєї валюти (прив'язати) до інших валют: однією або кількома.

Але можливість паритету валют в золоті повністю виключена.

Серед країн, що мають «плаваючі» курси валют, можна відзначити США, Канаду, Швейцарію, Японію, Грецію, Ізраїль, Великобританію і багато інших. Досить часто Центробанки цих країн при різких коливаннях все-таки підтримують курси валют. Ось чому «плавання» валютних курсів називають «керованим» або «брудним». В цілому курси валют розвинених країн знаходяться в груповому або чистому «плаванні».

Існують також власні регіональні валютні системи, наприклад, ЄВС, всередині якої спочатку користувалися нової розрахунковою одиницею ЕКЮ, заснованої на кошику валют країн, які були учасницями угоди. У 1999 році ЕКЮ замінив Євро.

Разом з тим Ямайська валютна система має необхідність у подальшому реформуванні, яка необхідна для удосконалення світового валютного механізму, одного з джерел нестабільності національних та світової економік.