Фінансовий важіль або фінансовий крах?

Протягом часів змінювалися технології, культури, спосіб життя і вірування, але незмінним залишалося тільки одне - гроші. Століттями вони повсякденно присутні в житті людей, виконуючи свої функції. Проте за часів ордена Тамплієрів розвиток фінансової сфери набуло особливого змісту, були розроблені системи і закони, якими користуються дотепер. Про одну з таких систем ми поговоримо сьогодні.

Фінансовий важіль - це спільний вплив на величину прибутку за допомогою власних і позикових коштів. Для того щоб краще прояснити дане поняття, давайте розглянемо наступний приклад: керівництво фірми вирішило здійснити один із проектів, який гарантовано принесе прибуток, але власних джерел фінансування не вистачає, тому прибуток обмежена і часто розташована в різних активах. Позикові ж кошти допомагають отримати необхідну суму в потрібному обсязі у встановлені терміни - це і є фінансовий важіль.

Варто розуміти, що такі заходи є об'єктивною необхідністю і покликані збільшити рентабельність вашого капіталу. Важливо усвідомлювати, що фінансовий важіль (леверидж) - це не буденна ситуація для взяття кредиту на невизначені цілі. При такому кроці ретельно прораховуються всі можливі варіанти, перевіряється, чи готова фірма до вимог для цього етапу. Приміром, в маржинальної торгівлі фінансовий важіль доступний, тільки якщо частка капіталу становить не менше 50% власних коштів.

У сучасному світі цей інструмент найчастіше використовується торговцями активами, ресурсами, валютою або просто спекулянтами. Найчастіше, щоб отримати хороший прибуток по операціях в даній сфері, їм не вистачає власного капіталу, у зв'язку з чим вони і вдаються до послуг інвесторів і кредиторів. Крім об'єктивних причин, проводяться розрахунки, пов'язані з можливими втратами або придбаннями по завершенні всього проекту. Саме цей факт показує, наскільки дійсно необхідний фінансовий важіль. Формула підрахунку дуже проста і виглядає вона так:

ЕФР = (1 - Т) х (РА - РД) х (Д Е), де:

Т - податок на прибуток (десяткове вираз) -

РА - рентабельність активів фірми у% (стор. 190 і 300 форми № 2) -

РД - відсотки по займу-

Д - узята в кредит Сумма-

Е - загальна сума вашого капіталу (стор. 490 форми № 1).

Результату може бути тільки два. Якщо відповідь виходить з мінусом, то фінансовий важіль тільки погіршить становище справ у вашій компанії, якщо ж зі знаком плюс, то у вас є хороший шанс примножити ваш прибуток.

Хочеться також сказати кілька слів про саму сутність та значущості такого інструменту для вас:

1) чим більше грошей ви взяли в позику, тим більше ризик потерпіти неудачу-

2) фінансовий важіль робить вашу фірму залежною від кредиторів або інвесторів-

3) такі угоди зобов'язують вас вносити щомісячні та інші платежі, що при зменшенні прибутку і за вирахуванням податків може змусити вас ліквідувати частину активів-

4) навіть невелике збільшення прибутку за рахунок залучення позикового капіталу може суттєво збільшити вашу "білу" виручку.

Якщо ви не використовуєте фінансовий важіль і вся ваша діяльність здійснюється за рахунок власного капіталу і прибутку, то, за всіма правилами науки про фінанси, ваша фірма визнається фінансово незалежною.