Резервна валюта: наближаються неминучі зміни

Світова резервна валюта, в якості якої на сьогоднішній день виступає американський долар, покликана вирішувати завдання фінансування міжнародної торгівлі, а також зберігання та накопичення країнами своїх фінансових резервів. Більше 65 останніх років долар США відмінно справлявся з цією функцією, але схоже, що його час добігає кінця, і моновалютний система незабаром припинить своє існування, поступившись місцем Двовалютна чи іншого світовому стандарту.

Щоб обгрунтувати дане твердження, розглянемо детально, що таке резервна валюта. Це така грошова одиниця, у якій відсутні будь-які обмеження, пов'язані з її зверненням, і яка найбільш активно використовується в інвестиційних та товарообмінних операціях, виконуючи роль загальновизнаного резерву.

Для того щоб грошова одиниця будь-якої країни отримала статус резервної, повинні виконуватися такі необхідні умови:

• Ця країна повинна лідирувати у світовому виробництві, експорті капіталів і товарів, зберіганні золотовалютних запасів.
• Кредитний ринок повинен бути достатньо ємним і відрізнятися високим рівнем організації
• У країни має бути широка, добре розвинена мережа кредитно-банківських установ як на своїй території, так і за кордоном.

Крім цього, резервна валюта повинна відрізнятися конвертованість, стабільним стійким курсом і сприятливим правовим режимом для використання в міжнародних угодах.

Глобальна фінансова криза наочно продемонструвала, що долару одному важко справлятися з функціями, які повинна виконувати резервна валюта. У самих Сполучених Штатах макроекономічна ситуація далека від ідеальної, зокрема, це стосується загрози фіскального обриву, постійного зростаючого держборгу (за прогнозами в 2014 році він складе 18532 млрд. Дол.), Напруженої ситуації в сфері зайнятості.

Все це говорить про те, що в недалекому майбутньому настане новий валютний порядок, в якому поняття "головна резервна валюта" зникне, а на зміну йому швидше за все прийде кошик з декількох резервних валют.

У зв'язку з цим все більше з'являється різних припущень щодо подальших перспектив російського рубля, який цілком може перетвориться на резервну валюту регіонального масштабу.

В принципі, це цілком реально, такі шанси дійсно існують. Однак для цього потрібно, щоб у Росії сформувався повноцінний ринок державних облігацій. Поки він відсутній, говорити про який-небудь статус не має сенсу, оскільки дана умова є ключовим для того, щоб рубль перетворився в одну з резервних валют.

Другою умовою є низька інфляція і стабільність. У перспективі ці цілі можна досягти до 2014-2018 років. Нинішні реалії такі, що росіяни неохоче зберігають заощадження в інвестиційних інститутах або в банках. При цьому для зберігання в основному вибирають євро або долар. Навряд чи найближчим часом ситуація зміниться кардинальним чином.

Необхідно, щоб уряд всіляко сприяло розвитку біржової торгівлі, вільної конвертації рубля і продажу російських облігацій на міжнародних ринках. Захист в Росії прав власності, розвиток фондового і фінансового ринків, корпоративне законодавство і стійка банківська система - ось що може суттєво допомогти рублю стати новою резервною валютою. Якщо уряд до того ж докладе всіх зусиль до поліпшення інвестиційного клімату, то з'явиться маса інвесторів, зацікавлених використовувати російський рубль як запасний резервної валюти.